Ofrece la posibilidad de capacidad de inversión y obtención de liquidez a las empresas sin desprenderse de sus activos productivos y por ello, haciendo uso de los mismos.

• Información general (plazos, coste, mecánica, etc)
• Operaciones y empresas financiables
• Ventajas (¿Por qué Rent-Back frente a otras alternativas de financiación?)

Información general:

• El perfil habitual de este tipo de operaciones acostumbra a tener  las siguientes características:El plazo de estas operaciones habitual es 3 a 4 años y  como  máximo de 5 años, pudiendo llegar hasta 7 en casos excepcionales (si es que hablamos de inmovilizados materiales no inmobiliarios).  El caso de activos inmobiliarios, el plazo máximo está en 10 años.
• Coste  financiero oscila entre el de entre el 6% y el 8% sobre Euribor (cada operación es estudiada individualmente).
• Una vez transcurrido el plazo de la operación, la empresa tiene la  posibilidad de quedarse de nuevo con los elementos del su inmovilizado o  decidir renovarlos abonando una cuota de alquiler similar.
• El precio de adquisición por parte de la  entidad financiera es el valor neto contable de los elementos del  inmovilizado (no se  producen plusvalías)

Operaciones y empresas financiables:

Este tipo de operaciones de  rent-back está ideado para empresas con una rotación alta de elementos del inmovilizado, independientemente de su sector, como por ejemplo Empresas hoteleras, Geriátricos, Empresas industriales , Call-centers, Laboratorios farmacéuticos y químicos, etc…

Este tipo de operaciones  se puede aplicar para la adquisición de elementos del inmovilizado de las empresas (rent-back) o para la adquisición de elementos nuevos (renting).

Es un requisito fundamental que el inmovilizado esté directamente ligado a la actividad empresarial.

Ventajas

¿Por qué Rent-Back frente a otros tipos de financiación?

• La empresa dispone del inmovilizado que necesita y además consigue liquidez para otros proyectos.
• Financiación de inversiones a largo plazo.
• No se producen plusvalías (la financiación se produce en virtud del valor contable)
• Diversificación en proveedores financieros. No consume capacidad de  endeudamiento en  entidades de  crédito habituales.
• En cualquier caso no se incluye en CIRBE.

Ofrece la posibilidad de capacidad de inversión y obtención de liquidez a las empresas sin desprenderse de sus activos productivos y por ello, haciendo uso de los mismos.

• Información general (plazos, coste, mecánica, etc)
• Operaciones y empresas financiables
• Ventajas (¿Por qué Rent-Back frente a otras alternativas de financiación?)

Información general:

• El perfil habitual de este tipo de operaciones acostumbra a tener  las siguientes características:El plazo de estas operaciones habitual es 3 a 4 años y  como  máximo de 5 años, pudiendo llegar hasta 7 en casos excepcionales (si es que hablamos de inmovilizados materiales no inmobiliarios).  El caso de activos inmobiliarios, el plazo máximo está en 10 años.
• Coste  financiero oscila entre el de entre el 6% y el 8% sobre Euribor (cada operación es estudiada individualmente).
• Una vez transcurrido el plazo de la operación, la empresa tiene la  posibilidad de quedarse de nuevo con los elementos del su inmovilizado o  decidir renovarlos abonando una cuota de alquiler similar.
• El precio de adquisición por parte de la  entidad financiera es el valor neto contable de los elementos del  inmovilizado (no se  producen plusvalías)

Operaciones y empresas financiables:

Este tipo de operaciones de  rent-back está ideado para empresas con una rotación alta de elementos del inmovilizado, independientemente de su sector, como por ejemplo Empresas hoteleras, Geriátricos, Empresas industriales , Call-centers, Laboratorios farmacéuticos y químicos, etc…

Este tipo de operaciones  se puede aplicar para la adquisición de elementos del inmovilizado de las empresas (rent-back) o para la adquisición de elementos nuevos (renting).

Es un requisito fundamental que el inmovilizado esté directamente ligado a la actividad empresarial.

Ventajas

¿Por qué Rent-Back frente a otros tipos de financiación?

• La empresa dispone del inmovilizado que necesita y además consigue liquidez para otros proyectos.
• Financiación de inversiones a largo plazo.
• No se producen plusvalías (la financiación se produce en virtud del valor contable)
• Diversificación en proveedores financieros. No consume capacidad de  endeudamiento en  entidades de  crédito habituales.
• En cualquier caso no se incluye en CIRBE.

. ¿Es lo mismo trabajar con una oficina u otra del mismo banco?. ¿Cómo elegir? ¿Qué hay que valorar?. ¿Qué debo saber sobre “las facultades delegadas”?

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La realidad es que un incremento de facturación provoca efectos sobre las partidas de balance, sobre los proveedores, los clientes, los plazos de cobro, los plazos de pago, posibilidad de cobertura de riesgos, los medios de pago, y otros factores.

Obviamente, todos estos cambios, producen efectos sobre las Necesidades de Financiación en proporción incluso superior a la proporcionalidad descrita por “la teoría”.

Incidencia sobre Existencias:

-          Aumento del Stock de seguridad Por incremento de la incidencia de las posibles roturas de stock, por las posibles dificultades de los proveedores para servir. Cuando se trata de importaciones, el problema aumenta por la distancia en los plazos de entrega.

-          Aumento del riesgo de oscilación en los precios. El crecimiento de ventas acostumbra a apoyarse sobre contratos de suministro a grandes clientes con quienes se pactan precios de venta. El peligro de oscilación en los precios se multiplica en estos casos.

Incidencia sobre Clientes:

Suponiendo un mantenimiento del plazo de pago, las necesidades de financiación del saldo de clientes aumenta proporcionalmente. Sin embargo, en muchos casos, el aumento de las ventas se concentra sobre algunos clientes que aprovechan su poder de negociación para negociar incremento en los plazos de pago (y precio) y diferentes usos de medios de pago (por ejemplo, la sustitución de pagarés por pago por transferencia).

Estos dos cambios (incremento de plazo y/o variación de los medios de pago) suponen para la empresa un incremento de las Necesidades de Financiación y de la dificultad para la financiación bancaria:

-   La variación del medio de pago  supone (según el ejemplo anterior) un muy notable incremento de la dificultad de financiación bancaria en la medida en que, como sabemos, la banca está mucho más abierta a la financiación de ventas (ejemplo pagarés) que a la financiación pura hasta la recepción de transferencia por parte del pagador.

A modo de ejemplo, las entidades financieras acostumbran a multiplicar por 2,5 (atendiendo a diferentes parámetros) el volumen de financiación de ventas frente a la financiación pura (póliza de crédito).

-   El incremento de ventas concentrado en algunos clientes puede suponer:

(1)  Supone una concentración de riesgo que choca contra los principios generales de riesgo de crédito bancario. -> Dificultad para la financiación bancaria.

(2) Puede suponer  que el saldo medio de riesgo vivo exceda las coberturas de riesgo de las compañias de seguros para cobertura de impagados. En ese caso, incurriremos en dos riesgos:

.

.

.

• Nueva financiación.
• Financiación exterior (interlocutor único)
• Anonimato en operaciones factorizadas.
• Reducción de costes financieros comparados

Financiación nueva: La llegada de un nuevo proveedor financiero supone un incremento REAL de la capacidad de financiación de la empresa. En otro caso, cuando su empresa realiza factoring con sus entidades de crédito habituales, de una manera u otra, está sustituyendo (y a veces afortunadamente ampliando) sus líneas de crédito. Sin embargo, sin duda alguna, la fórmula de financiación idónea es, para todo caso, la financiación de factoring a través de entidad de crédito ajena a su pool bancario y, además, internacional (fuera de la necesidad de comunicación a CIRBE).

En ese caso, su empresa consigue financiación de forma directa (a través de la línea de factoring) y financiación de forma indirecta liberando  capacidad de financiación en sus entidades de crédito para otros tipos de financiación necesaria para la empresa.

Financiación Exterior: Plataforma internacional de Factoring (varias entidades de factoring que trabajan lideradas por sólo una de ellas) permite la financiación de exportaciones a más de 100 países. Esta posibilidad es exclusiva dado que las entidades nacionales no tienen esa verdadera capacidad. Todo ello con la comodidad de tener un único interlocutor.

Anonimato de las operaciones: El anonimato se manifiesta de dos maneras diferentes: A través de C&P podrá factorizar sus ventas sin que sus clientes reacios sean informados. Por otro lado, tampoco conocerán la existencia de estas operaciones a través de CIRBE (no declarado). Para acabar, si lo desean, las actividades de cobro quedarán bajo el dominio de su empresa. Es por ello que, la plataforma de Factoring de C&P es verdaderamente anónima.

Coste financieros inferiores: Costes financieros equiparables a su financiación nacional (añadiendo a la financiación, los servicios de análisis de clientes, cobertura de riesgo y gestiones de cobro).

El 93,0% de las pymes españolas [916.000 empresas]  ha experimentado un retraso en los pagos de sus clientes en los últimos 3 meses.

En el tercer trimestre de 2011, el retraso medio en el pago se situó en torno a los 4,7 meses.

Las empresas señalan que los retrasos de pagos de sus clientes hace seis meses eran similares, y hace un año, levemente inferiores a los actuales.

El 14,8% [145.000] de las pymes que ha solicitado financiación externa ha recurrido a entidades especializadas para obtener cobertura contra riesgos de crédito, en el tercer trimestre de 2011.

El 71,4% [185.000] de las pymes que son proveedoras de la Administración Pública ha tenido problemas para efectuar el cobro.

Los problemas principales para materializar el cobro se han presentado con la Administración Local [47,6% de los casos], en segundo término con la Autonómica [39,0%] y, por último, con la Administración Central [19,0%].

El retraso medio en el cobro a los tres niveles de Administración Pública se sitúa
próximo a los 6 meses en promedio.

Evolución de la financiación bancaria a empresas.

El 65,1% de las pymes españolas [985.000], ha intentado acceder a financiación externa en el tercer trimestre de 2011

El 88,3% de esas pymes [869.000] ha tenido problemas para acceder a la financiación. De las pymes con problemas constatados para acceder a la
financiación, el 13,4% finalmente no ha obtenido financiación externa [111.000].

El principal motivo por el que se deniegan los créditos a las pymes es que las garantías son insuficientes.

Para el 36% [355.000] de las pymes que han acudido a entidades financieras en los últimos tres meses el  volumen de financiación  ofrecido por la entidad financiera se ha reducido.

Para el 69,5% [685.000] se ha incrementado el tipo de interés,

Para el  70,8% [697.000] los gastos y comisiones  se han encarecido

Para el  80,3% [791.000] han aumentado las exigencias de garantías y avales. De este grupo de pymes, al 48,6% [384.000], se le ha requerido garantías de carácter personal.

Para el 52,3% de las pymes [515.000] se ha dilatado el plazo de la respuesta de la entidad financiera a su solicitud en los últimos tres meses. Al 4,8% [47.000] se le ha exigido un plazo de devolución de la financiación más reducido.

¿Cómo conseguir un mantener o incrementar líneas de crédito?

Lea artículos específicos en sección Guías y Manuales de OP Corporate Banking  (www.op-corporatebanking.com)

Artículos preferentes:

Otros artículos relacionados:

 

La banca le pide/exige incremento de garantías

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A partir de una buena planificación estratégica podemos obtener:

 Le recomendamos: Lea artículos específicos en  (www.op-corporatebanking.com)

- Artículos preferentes

- Otros artículos relacionados

-   No tiene experiencia  en los métodos de cobro, plazos, instrumentos financieros o personal.

-   Teme la posible morosidad asociada a las ventas a extranjero

-   Necesita incrementar la financiación de sus ventas pero ello  limita otras líneas de crédito necesarias para su empresa.

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Las necesidades  de la empresa asociadas a la exportación son (de forma general) las siguientes:

En los artículos siguientes encontrarán información sobre Factoring Internacional y otros instrumentos de  que aportan la seguridad, facilidad de gestión y financiación (en algunos casos) para sus exportaciones.

Le recomendamos lea artículos específicos en Blog Financiación Empresa (www.op-corporatebanking.com)

- Artículos preferentes:

Los stocks son cada vez más caros (y por ello, la inversión en stock es más alta ante el mismo volumen de stocks). 

 Consecuencia: Empeoramiento de ratios y mayor necesidad de financiación.

¿Qué hacer?

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Las soluciones pasan por:

-          Incremento de líneas de crédito basado en valor de stocks (si son commodities cotizadas en mercados). Ejemplo: cobre, aluminio, celulosa… tanto en forma de materias primas como productos acabados.

-          Mejora de ratios financieros a través de factoring sin recurso.

-          Liberación de líneas otras líneas de crédito vía Factoring con o sin  recurso  y/o Import trade Finance

-          Conseguir Financiación Bancaria que no tenga la obligación de ser informada en CIRBE (ello mejorará su imagen ante entidades financieras)

Artículos recomendados:  en Blog FINANCIACIÓN EMPRESA (www.op-corporatebanking.com)

- Artículos Relacionados:

Los clientes piden constantes aplazamientos, pagan tarde y ello provoca altos gastos financieros por devoluciones y  altos porcentajes de devolución (o “impagados”).

Consecuencia: la banca reduce o elimina líneas de crédito y anticipos de cobros a clientes. 

 ¿Qué debo hacer? ¿Cómo salir de ese  bucle?.

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Ante situación de tensión de liquidez, el tesorero deberá gestionar el circulante de la empresa (working capital / capital de trabajo). Para ello existen 2 caminos (debe andar los dos).

· La gestión interna (ajena a financiación ajena) del balance, de cobros, de pagos, etc.). Veanse artículos relacionados al final.

·  La Financiación Externa . Obviamente hay más medios pero sólo trabajaremos la Financiación Bancaría.

Sobre Financiación Externa (Bancaria).

La amplia casuística del mundo empresarial impiden darle soluciones directas (deberíamos conocer mucho más de su empresa). Sin embargo, hay aspectos comunes a todas las empresas que están inmersas en ese bucle y por tanto, algunas de las soluciones tienen aspectos comunes:

· A nivel estratégico:

La empresa debe desarrollar una planificación estratégica para el objetivo de financiación basada en el conocimiento de los métodos de análisis de crédito de las entidades financieras.  Para ello deberá conocer cómo deciden las entidades financieras,  sus procesos, sus criterios, sus puntos débiles, sus reglas internas, etc.  Si no se vé suficientemente preparado, recurra a profesionales.

 Las soluciones más obvias y comunes para la problemática “bucle” son:

Existen más, pero deberán ser estudiadas de acuerdo a la casuística concreta de su empresa.

 ·       A nivel operativo (día a día):

Especial atención a la mejora en la gestión de la relación banco-empresa para el control de las señales de alerta internas de sus entidades financieras proveedoras.

Artículos recomendados.   Lea artículos específicos en Blog Financiación Empresa (www.op-corporatebanking.com)

- Articulos preferentes

Manual de Negociación Bancaria para Empresas (Financiación I ) 

¿Qué necesito saber sobre CIRBE y Pool Bancario?

¿Para qué lo solicitan Pool Bancario? 

¿Qué información obtienen las entidades financieras?

¿Qué relación existe entre CIRBE de mi empresa y el pool bancario?

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 ¿Qué puedo hacer? ¿hay más alternativas?

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Su banco también tiene un problema. Su entidad desea la cancelación y si ésta no fuera posible, la renegociación pero… sin incrementar riesgo (crédito en forma de líneas de margin line).  Ello lleva a que no le hagan propuestas interesantes, porque no lo dude, todas las propuestas interesantes pasan por un incremento de las líneas de margin line , porque, no lo dude,  toda operación de reestructuración supone que  alguna entidad asuma un nuevo riesgo (a cambio de ingresos, claro) y además, toda reestructuración pasa por el cambio alguna (o combinación de algunas) de las siguientes variables (incremento del plazo, incremento del importe asegurado, incremento del riesgo de la operación).

-   Su banco tiene  dedicadas unas líneas de crédito superiores a aquellas que desea tener.  Incluso, el nivel de riesgo para el banco puede ser creciente según la evolución del mercado sobre el subyacente (tipo de interés, divisas, commodities).

-   El swap produjo a la entidad financiera un ingreso en el momento de la contratación (pero no actualmente) por lo que deseará la cancelación total para reducir riesgo y poderlo dedicar a otro producto que le produzca nuevos ingresos.
PROPUESTAS:

Renegocie operación con otra entidad ajena a su pool bancario habitual. Ello liberará líneas de crédito en la entidad habitual para otros usos. La cancelación con otra operación de derivado no supone la materialización de una pérdida (si lo hace mediante préstamo SI).

Existen diversas vías de reestructuración, entre ellas, reestructuración parcial, total, vía cancelación, operación espejo, vía reestructuración con una nueva operación de derivados, vía nuevo endeudamiento a largo plazo.

Artículos relacionados.: Le recomendamos: Lea artículos específicos (www.op-corporatebanking.com)

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